دعنا نجري لعبة ذهنية. تخيّل نظاماً مالياً بديلاً عن النظام التقليدي — أكثر أخلاقية، مرتبط بالاقتصاد الحقيقي، بعيد عن المضاربة البحتة. أين تظن أنه وجد أرضاً خصبة؟ في دولة خليجية ربما. في ماليزيا. بالتأكيد. لكن أيضاً في لندن. وفي باريس. وفي لوكسمبورغ. نعم. البلد الذي يحتضن سيتي أoف لندن، القلب النابض لرأسمالية المال العالمية، هو اليوم المركز الأوروبي الرئيسي للتمويل الإسلامي. هذا ليس مفارقة. بل هو خيار سياسي واضح، اتُّخذ بعيون مفتوحة.

لندن: رهان رابح يمثّل المملكة المتحدة 85% من جميع الأنشطة المصرفية الإسلامية الأوروبية — وهذا ليس صدفة. إنه نتيجة عقود من السياسات النشطة. منذ ما يقارب أربعين عاماً، توفّر المؤسسات الإسلامية في لندن تمويلات متوافقة مع الشريعة والخدمات المهنية المرتبطة بها. ثم قرّرت الحكومة البريطانية في مرحلة ما أن تحوّل هذا الحضور إلى ميزة تنافسية. أصدر المملكة المتحدة أولى صكوكها السيادية في 2014 وكرّر العملية في 2021. على أراضيه تعمل أربعة بنوك إسلامية و41 شركة فينتك إسلامية، إلى جانب عدد من المقررات الجامعية المخصصة للقطاع. وتُعدّ بورصة لندن اليوم من أبرز المراكز العالمية لإدراج الصكوك الدولية. الأمر لا يتعلق بالأرقام وحدها. بل بالرؤية. حين أعلن ديفيد كاميرون في المنتدى الاقتصادي الإسلامي العالمي — الذي كان يُعقد في لندن لا في الرياض — أن حكومته تسعى لأن تصبح المملكة المتحدة أول دولة غير إسلامية تصدر سنداً إسلامياً، كان يوجّه رسالة واضحة للعالم: المال لا دين له، لكن القواعد مهمة.

لوكسمبورغ وألمانيا: الرواد الصامتون قلّة تعرف أن لوكسمبورغ كانت أول سوق أوروبي يدرج الصكوك منذ عام 2002، وأول دولة سيادية تصدرها بالأورو. واليوم تُعترف بها كأحد المراكز الأوروبية الرئيسية لصناديق الاستثمار الإسلامية. بلد عدد سكانه 650,000 نسمة أدرك قبل غيره أن استقطاب رؤوس الأموال الخليجية يعني فتح باب، لا خفض راية. أجرت ألمانيا أول إصدار سيادي للصكوك في 2004 — وفعلت ذلك على مستوى الولايات الفيدرالية، من خلال ولاية ساكسونيا-أنهالت، مثبتةً أن البدء لا يستلزم ثورة تشريعية وطنية. يكفي أن تتوفر الإرادة.

فرنسا: المنشور الذي غيّر كل شيء الحالة الفرنسية هي الأكثر تعليماً لفهم ما ينقص إيطاليا. أتاحت فرنسا الصكوك على المستوى التنظيمي في 2007. لم تفعل ذلك بإعادة كتابة القوانين، بل بأداة أبسط بكثير: منشور ضريبي يُسوّي بين العقود الإسلامية — المرابحة والإجارة — والأدوات المالية التقليدية، متجنّبةً الازدواج الضريبي الذي كان يجعلها غير قابلة للاستخدام. توقيع واحد، لا ثورة. كانت الرسالة القادمة من باريس إلى رؤوس الأموال الخليجية واضحة: تعالوا، نظامنا يفهمكم. ولم يتأخر العائد، من استثمارات أجنبية وترسّخ لمؤسسات مالية.

ماليزيا: النموذج الجدير بالدراسة إذا كانت أوروبا قد وصلت متأخرة، فإن ماليزيا كانت قد فكّرت في الأمر منذ عقود. اليوم تُعدّ كوالالمبور المركز العالمي الأول لإصدار الصكوك، بحصة سوقية تتجاوز 40% من الإجمالي العالمي. لكن الأكثر إثارة للاهتمام ليس الحجم: بل النموذج الهجين الذي بنته. أضافت ماليزيا التمويل الإسلامي إلى جانب التمويل التقليدي دون أن تستبدله، مبنيةً نظاماً مزدوجاً تتعايش فيه الاثنان وتتحاوران. بنوك إسلامية وبنوك تقليدية، صناديق حلال وصناديق عادية، في متناول الجميع — مسلمين وغير مسلمين.

هذه هي النقطة التي كثيراً ما تغيب عن النقاش الأوروبي: التمويل الإسلامي لا يطلب من أحد أن يتحوّل. يطلب فقط أن تكون قواعد اللعبة واضحة.

سوق يناهز خمسة آلاف مليار الأرقام تتحدث عن نفسها. وفقاً لتقرير ICD لعام 2024، بلغت قيمة سوق التمويل الإسلامي العالمي 4,900 مليار دولار، مع توقعات بنمو يتجاوز 7,500 مليار بحلول 2028، مدفوعاً بالتوسع في دول الخليج وجنوب شرق آسيا والأسواق الناشئة. في أوروبا، يشهد السوق ارتفاعاً تدريجياً، ولا سيما في المملكة المتحدة وفرنسا وألمانيا، مدعوماً بالتجمعات المسلمة الكبيرة والاهتمام المتزايد بخيارات التمويل الأخلاقي. الاهتمام المتزايد بخيارات التمويل الأخلاقي. هذه هي العبارة المفتاحية. لأن عدداً متنامياً من المستثمرين الأوروبيين — مسلمين وغير مسلمين — يبحثون عن بدائل للنظام التقليدي. صناديق ESG، والتمويل المستدام، وBanca Etica: كلها أبناء الطلب ذاته. السوق موجود بالفعل. الطلب موجود.

وهنا يفرض سؤال نفسه بشكل طبيعي: لندن فهمت في 1990. لوكسمبورغ في 2002. ألمانيا في 2004. فرنسا في 2007. إيطاليا لا تزال تراوح مكانها. لماذا؟